我的5项投资逻辑

1.  因为我把自己当成是企业的经营者，所以我成为优秀的投资人；因为我把自己当成投资人，所以我成为优秀的企业经营者。

2.  好的企业比好的价格更重要。

3.  一生追求消费垄断企业。

4.  最终决定股价的是实质价值。

5.  没有任何时间适合将最优秀的企业脱手。

我的12项投资要点

1.  利用市场的愚蠢有规律的投资。

2.  买价决定报酬率的高低，即使是长线投资也是如此。

3.  利润的复合增长与交易费用和税负的避免使投资人受益无穷。

4.  不在意一家公司来年可赚多少，仅有意未来5至10年能赚多少。

5.  只投资未来收益高确定性企业。

6.  通货膨胀是投资者的最大敌人。

7.  价值型与成长型的投资理念是相通的；价值是一项投资未来现金流量的折现值；而成长只是用来决定价值的预测过程。

8.  投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度成正比。

9.  “安全边际”从两个方面协助你的投资：首先是缓冲可能的价格风险；其次是可获得相对高的权益报酬率。

10. 拥有一只股票，期待它下个星期就上涨，是十分愚蠢的。

11. 就算联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策，我也不会改变我的任何一个作为。

12. 不理会股市的涨跌，不担心经济情势的变化，不相信任何预测，不接受任何内幕消息，只注意两点：A.买什么股票；B.买入价格。

我的8项投资标准

1.  必须是消费垄断企业。

2.  产品简单、易了解、前景看好。

3.  有稳定的经营史。

4.  经营者理性、忠诚，始终以股东利益为先。

5.  财务稳键。

6.  经营效率高、收益好。

7.  资本支出少、自由现金流量充裕。

8.  价格合理。

我的2项投资方式

1.  卡片打洞、终生持有，每年检查一次以下数字：A.初始的权益报酬率；B.营运毛利；C.负债水准；D.资本支出；E.现金流量。

2.  当市场过于高估持有股票的价格时，也可考虑进行短期套利。